Qu'est-ce que l'Impermanent Loss ?
Comprenez les risques de fournir de la liquidité aux pools AMM et comment calculer l'IL.
Perte impermanente à 2× de variation de prix ≈ 5,7 %, à 5× ≈ 25,5 % — la formule AMM standard est 2√d/(1+d)−1. Utilisez le calculateur LookVal pour modéliser la PI pour tout pool de liquidité avec des prix réels de CoinGecko.
Pourquoi cela arrive-t-il ?
Les AMM comme Uniswap utilisent des formules pour maintenir le ratio. Les arbitres exploitent les écarts de prix avec le marché, ce qui réduit vos gains comparé au HODL.
- Divergence de prix entre les deux actifs
- Rééquilibrage automatique de la pool
- Activité d'arbitrage
- Volatilité du marché
Comment calculer l'IL
L'IL est la différence de valeur entre vos actifs en pool et leur valeur si vous les aviez simplement gardés (HODL).
| Variation de prix | IL % | Valeur pool ($10K) | Valeur HODL | Perte |
|---|---|---|---|---|
| 1.5x | ~2.0% | $9,800 | $10,000 | $200 |
| 2x | ~5.7% | $9,430 | $10,000 | $570 |
| 3x | ~13.4% | $8,660 | $10,000 | $1,340 |
| 5x | ~25.5% | $7,450 | $10,000 | $2,550 |
| 10x | ~42.3% | $5,770 | $10,000 | $4,230 |
* Formule IL : 2√d/(1+d)−1 où d = ratio de prix. S'applique aux AMM à produit constant (Uniswap v2).
Comment minimiser l'IL
- Fournissez de la liquidité aux paires de stablecoins
- Choisissez des paires avec une forte corrélation
- Attendez que les prix reviennent à leurs niveaux d'origine
- Gagnez suffisamment de frais de trading pour compenser la perte
Exemple de scénario
Vous déposez 1 ETH et 2 000 USDC. Si l'ETH double, vous auriez mieux fait de HODL. La différence est votre Impermanent Loss.
Comment utiliser le calculateur
- Entrez les prix initiaux des deux tokens
- Entrez les prix finaux (actuels ou attendus)
- Entrez le montant total investi
- Analysez la différence entre la valeur dans la pool et la valeur HODL
Impermanent Loss
Calculez l'Impermanent Loss dans les pools de liquidité. Comprenez la mécanique des AMM avant de fournir de la liquidité.
Calculer l'ILSources de données
Données de prix fournies par CoinGecko — l'un des plus grands agrégateurs de données crypto au monde. Tous les calculs sont effectués localement dans votre navigateur.
FAQ
1. L'Impermanent Loss est-il permanent ?
Il est "impermanent" tant que vous restez en pool. Si les prix reviennent au ratio initial, la perte disparaît. Elle devient définitive au retrait.
2. Les frais de trading couvrent-ils la perte ?
Oui. Si le pool a un volume élevé, les frais que vous gagnez peuvent être supérieurs à la perte impermanente, résultant en un profit net.
3. Quelles pools ont le plus d'IL ?
Les pools avec des actifs volatils ou des "meme coins" subissent les plus fortes pertes dues aux variations de prix.
4. Faut-il éviter de fournir de la liquidité ?
Pas forcément, mais vérifiez que les récompenses (frais + incitations) compensent l'IL potentiel.
5. Le Bitcoin a-t-il de l'Impermanent Loss ?
Le Bitcoin seul non, mais en tant que WBTC dans une pool, il y est exposé par rapport à l'autre actif de la paire.
