Czym jest Impermanent Loss?
Zrozum ryzyko dostarczania płynności do pul AMM i dowiedz się, jak obliczyć IL.
Impermanent loss to ukryty koszt dostarczania płynności — gdy ceny tokenów się zmieniają, wartość puli spada poniżej tego, co miałbyś po prostu trzymając tokeny. Zmiana ceny o 2x oznacza ~5.7% IL; zmiana o 5x oznacza ~25.5% straty. Oblicz swoje dokładne ryzyko IL przed wpłaceniem do jakiejkolwiek puli.
Dlaczego to się dzieje?
Automatyczni Animatorzy Rynku (AMM), tacy jak Uniswap, używają matematycznych formuł do utrzymania proporcji aktywów w puli. Gdy cena rynkowa się zmienia, arbitrażyści handlują z pulą, aby wyrównać kursy, co „zabiera” część Twoich zysków w porównaniu do zwykłego trzymania (HODL).
- Rozbieżność cen między dwoma aktywami
- Automatyczne równoważenie puli
- Aktywność arbitrażowa
- Zmienność rynku
Jak obliczyć IL
IL to różnica między wartością Twoich aktywów w puli a ich wartością, gdybyś po prostu trzymał je w portfelu (HODL).
| Zmiana ceny | IL % | Wartość puli ($10K) | Wartość HODL | Strata |
|---|---|---|---|---|
| 1.5x | ~2.0% | $9,800 | $10,000 | $200 |
| 2x | ~5.7% | $9,430 | $10,000 | $570 |
| 3x | ~13.4% | $8,660 | $10,000 | $1,340 |
| 5x | ~25.5% | $7,450 | $10,000 | $2,550 |
| 10x | ~42.3% | $5,770 | $10,000 | $4,230 |
* Wzór IL: 2√d/(1+d)−1 gdzie d = stosunek cen. Dotyczy AMM ze stałą ilością (Uniswap v2).
Jak zminimalizować IL
- Dostarczaj płynność do par stablecoinów
- Wybieraj pary z wysoką korelacją
- Poczekaj, aż ceny wrócą do pierwotnych poziomów
- Zarabiaj wystarczająco na opłatach handlowych, aby zrównoważyć stratę
Przykładowy scenariusz
Dostarczasz 1 ETH i 2000 USDC do puli. Jeśli cena ETH podwoi się, lepiej wyszedłbyś na samym trzymaniu ETH w portfelu. Ta „brakująca” wartość to Twoja Impermanent Loss.
Jak korzystać z kalkulatora
- Wprowadź początkowe ceny obu tokenów
- Wprowadź końcowe (bieżące lub oczekiwane) ceny
- Wprowadź całkowitą zainwestowaną kwotę
- Przeanalizuj różnicę między wartością w puli a wartością HODL
Kalkulator Impermanent Loss
Oblicz stratę nietrwałą (Impermanent Loss) dla swoich pozycji w pulach płynności (LP).
Oblicz stratęŹródła danych
Ceny dostarcza CoinGecko — jeden z największych agregatorów danych o kryptowalutach na świecie. Wszystkie obliczenia wykonywane są lokalnie w Twojej przeglądarce.
FAQ
1. Czy Impermanent Loss jest stała?
Jest „nietrwała” (impermanent) dopóki trzymasz aktywa w puli. Jeśli ceny wrócą do pierwotnej proporcji, strata znika. Staje się trwała w momencie wypłaty środków.
2. Czy opłaty transakcyjne mogą pokryć stratę?
Tak. Jeśli pula ma duży wolumen, prowizje które zarobisz mogą być większe niż strata nietrwała (IL), co w efekcie da zysk netto.
3. Które pule mają największą IL?
Pule z wysoce zmiennymi aktywami lub „meme coinami” zazwyczaj odnotowują największą Impermanent Loss ze względu na gwałtowne skoki cen.
4. Czy powinienem unikać dostarczania płynności?
Niekoniecznie. Musisz po prostu być świadomy ryzyka i upewnić się, że nagrody (opłaty + zachęty) przewyższają potencjalną IL.
5. Czy Bitcoin ma Impermanent Loss?
Sam Bitcoin nie, ale jeśli dostarczasz „Wrapped Bitcoin” (WBTC) do puli płynności, jesteś narażony na IL względem drugiego aktywa w parze.
